来源：财联社

　　超强厄尔尼诺预期持续升温
，A股农业板块今日再次全线爆发，其中种业概念最为突出。

　　截至今日收盘 ，万向德农（600371.SH）收获6连板，神农种业（300189.SZ） 、农发种业（600313.SH）
、敦煌种业（600354.SH）、登海种业（002041.SZ）等多股涨停 。

　　与二级市场的火热形成对比的是
，企业对厄尔尼诺影响的判断存在分歧，有企业对财联社记者表示已受到一定影响 ，但也有企业表示影响有限
。

　　总体而言
，业内人士对相关影响的传导时间 、程度均表态谨慎，承认存在不确定性。

　　厄尔尼诺升温 世界 粮价创三年新高

　　超强厄尔尼诺引发世界 粮价上涨预期 ，是此轮农业股走势的核心催化 。

　　据国家气候中心预测
，当前赤道中东太平洋海表温度持续升高，预计将于11-12月前后达到峰值 ，形成一次超强厄尔尼诺事件。

　　世界 农产品费用 近期则持续火热
，CBOT小麦、玉米期价双双创逾三年新高
。另外，截至上周五（8月28日） ，追踪10种主要农产品的彭博农业现货指数8月累计涨超13%
，是自2012年7月以来最猛烈的单月攻势。

　　国内券商机构近期也密集发布研报 。中信证券在2026年下半年投资策略中明确提出，2026年就是大宗农产品费用 磨底
、蓄势向上的元年；在世界 冲突与气候扰动下 ，种植链玉米、大豆等费用 先行上涨，粮食安全属性凸显
，种业的估值重估在即；中信建投证券则指出，厄尔尼诺加剧全球农业不确定性 ，叠加印度洋偶极子转正
，全球降水格局异常风险上升，或将放大农作物单产波动与费用 弹性
。

　　有分析人士认为 ，进入2027年
，若粮价上涨进一步兑现，种植企业将受益于产品售价提高 ，种业企业的经营改善则有望在下一播种季通过种子销量 、费用 和产品结构逐步体现。

　　上市公司回应不一 行业内上半年就已重视

　　财联社记者致电多家种业上市企业
，就股价持续大涨
、厄尔尼诺影响、是否有针对性品种研发布局 、后市影响研判及应对等问题进行了解 。

　　关于当前厄尔尼诺现象是否已对生产造成影响，受访企业的反馈并不一致
。

　　一家玉米种业公司人士表示 ，今年干旱和高温天气已对制种产生一定影响
，“会造成减产
”，并称“这是大家都面临的问题”。另一家种企人士则坦言 ，近来 “确已感受到一定影响 ”，但具体程度尚需进一步评估 。不过
，也有受访公司表示近来 影响有限
。

　　在研发方向上，多家公司确认了从单纯追求高产向耐密
、抗逆、多抗品种加码的趋势。

　　一家玉米种企研发人士表示 ，公司根据每年天气和市场反馈进行品种研发改良
，“之前注重产量更高，现在针对抗病 、抗旱和抗倒伏等 ，其实最终也是为了农民能够多收” 。

　　另一家种企人士则指出
，这一转向并非今年才开始，“公司会根据天气情况不断调整种子的性状
。近几年极端天气频发 ，之前就已经有
，但可能今年大家达成了比较一致的共识
”。该人士透露，公司转基因品种今年推广面积较往年有所提升 ，转基因种子定价相对传统种子更高 。

　　总体来看
，近来 影响有限
、研发加码、积极应对是众多企业的共识。事实上，在半年报里 ，便有多家公司提到行业研发方向问题，玉米品种类型呈现从“大穗型”向“矮优密多抗 、中小穗型 ”快速转变的趋势
，现在市场需求的标杆，已明确指向“耐密抗逆
、高产优质、适宜机械化
”等综合性状
。

　　商品粮涨价传导存疑 行业库存仍待消化

　　尽管市场热情高涨 ，多家上市公司对商品粮费用 上涨向种子行业的传导持谨慎态度。

　　“理论上讲会有利好的传导
，但实际传导的时间 、幅度都需要注意，近来 这对我们生产种子的公司来说没有直接影响 。市场热点指的是商品玉米、炒期货 ，对种子主营业务没有任何直接影响
，大家可能现在把这个问题混淆了”
。前述一家玉米种企人士直言。

　　另一家种企人士也表示，公司主要做种子 ，仅有极少的粮贸业务
，厄尔尼诺对种子行业“是一个相当于侧面的反应，不是特别直接的一个影响 ” 。不过 ，该人士也承认
，商品玉米费用 上涨会提高种植户积极性，“至于有没有那么直接 ，我们也没办法判断
”
。

　　事实上，昨日晚间
，万向德农在股价异动公告中便已提到，“近期 ，市场对‘超强厄尔尼诺’等气候热点讨论较多
，相关话题主要涉及商品玉米等农产品费用 波动，但公司主营业务为玉米种子的研发
、生产与销售 ，属于农业产业链上游
，与商品玉米市场属于不同环节。当前，国内玉米种子行业整体处于去库存周期 ，市场呈现供大于求的态势
，行业竞争加剧导致玉米种子销售费用 承压，公司玉米种子业务毛利率亦出现下滑 。”

　　值得一提的是 ，财信证券指出
，气候变化对农产品费用 的传导存在6至12个月时滞，强厄尔尼诺影响周期可延长至16个月
。

　　企业上半年业绩分化明显 行情与基本面近来 背离

　　在传导预期尚不明朗的同时 ，种业公司自身的业绩也呈现明显分化，进一步加大了二级市场与现实之间的“割裂 ”
，投资者需警惕概念炒作与基本面脱节的风险。

　　财联社记者注意到，种业上市公司上半年业绩呈现明显分化 ，部分企业凭借核心品种放量实现高速增长
，但也有部分企业处于亏损或业绩下滑通道 。

　　具体来看，上半年盈利且增长个股方面 ，敦煌种业实现归母净利润1.45亿元
，同比增长165.68%；康农种业（920403.BJ）归母净利润1502万元，同比增长72.91%；登海种业归母净利润4952万元 ，同比增长41.02%
。

　　其余个股方面
，农发种业、万向德农 、隆平高科（000998.SZ）
、ST荃银、国投丰乐（000713.SZ） 、神农种业
、秋乐种业（920087.BJ）等归母净利润出现下降或亏损。