转自：新华财经

　　新华财经北京9月16日电 英国国家统计局（ONS）周三公布的数据显示 ，2026年8月英国消费者费用 指数（CPI）同比上涨3.1%，较7月的2.9%进一步攀升
，创下今年3月以来比较高 月度涨幅 。该数据符合经济学家预测中值，但高于英国央行此前2.8%的预期。

　　本轮通胀加速的核心驱动力来自交通燃料费用 跳涨
。受持续的中东战争影响 ，世界 布伦特原油费用 已突破每桶100美元关口
，导致英国国内汽油和柴油零售费用 升至2022年以来比较高 水平。加油站费用 的显著上涨直接传导至CPI篮子中的交通分项 。英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）近日对议员们表示，能源费用 “可能还会更高”
。

　　除能源外 ，新的通胀风险正在积聚。贝利警告称
，在英国遭遇极端干旱天气以及厄尔尼诺现象即将产生影响的背景下，食品费用 面临上行压力 。St James‘s Place首席经济学家赫塔尔·梅塔（Hetal Mehta）指出：“能源费用 在某种程度上把接力棒交给了食品费用 
。更广泛的厄尔尼诺效应很可能会让明年的通胀更加顽固。 ”英国食品与饮料联合会（FDF）预计 ，食品通胀将在圣诞节前跃升至近4%
，并在2027年7月达到6.4%的峰值 。

　　在通胀上行的同时，英国劳动力市场释放出明确的收缩信号
。15日公布的数据显示 ，截至2026年7月的三个月内
，英国失业率维持在4.9%，与截至6月的三个月持平 ，未升至市场此前预期的5%水平。

　　不过，ONS警告称
，当前失业率估计值仍受数据收集质量问题影响，准确性存在一定局限 。

　　就业总量指标则更为清晰地反映了需求端的疲弱
。7月英国受薪雇员人数同比减少10.1万人 ，环比减少1.9万人；8月初值显示
，受薪雇员人数同比减少14.5万人，环比减少2.6万人 ，降幅显著超出经济学家预期的减少5000人。职位空缺数量减少8000个
，降至70.2万个，为五年来最低水平 。

　　薪资增长同步放缓。截至7月的三个月平均总收益同比增长3.9% ，低于截至6月三个月的4.2%；剔除奖金后的常规工资增长率为3.5%
，与6月持平
。作为英国央行货币政策委员会重点关注的指标，私营部门总薪酬增长率从3.7%放缓至3.2% ，剔除奖金后稳定在2.9%。这一状态与贝利此前描述的“低招聘、低裁员”经济特征相吻合
，雇主在地缘政治风险及首相伯纳姆定于10月28日公布的首份预算案面前保持观望 。

　　7月利率决议后，贝利曾向记者明确表示“请不要带着‘英国央行正趋向加息’的想法离开这个房间
”
。但随着通胀风险加剧 ，市场定价已发生调整。截至9月11日，交易员们已定价英国央行年底前加息46个基点
，并押注明夏之前比较多 加息四次 。而在7月记者会后，年底前加息定价尚不足25个基点
。

　　牛津经济研究院估计 ，英国通胀到年底前后可能升至接近4%
，将是英国央行2%目标的两倍。该院首席英国经济学家安德鲁·古德温（Andrew Goodwin）表示：“我们认为中东冲突的影响仍在累积 。我们认为费用 上限在1月可能再上涨13%
。”英国监管机构天然气和电力市场办公室（Ofgem）已宣布能源费用 上限将在10月触及三年高位。

　　尽管多数官员认为疲软的劳动力市场有助于遏制费用 压力，且英国央行8月通胀预期调查显示未来一年通胀预期已从5月的4%降至3.2% ，但外部供给冲击的持续性正削弱这一逻辑的有效性 。

　　大多数经济学家预计
，英国央行货币政策委员会周四将以6比3的投票结果维持利率在3.75%不变
。ITEM Club首席经济顾问马特·斯旺内尔（Matt Swannell）表示，委员会很可能会“在表态上强硬展示其抗击通胀的准备 ，以避免金融条件出现任何不必要的放松 ”。

　　此外
，外界普遍预计英国央行将放缓国债投资组合缩减步伐，从此前12个月的700亿英镑降至自10月起的未来12个月内的500亿英镑 ，以顾及债券市场的脆弱状态 。自2022年启动量化紧缩以来
，其国债投资组合规模已从8750亿英镑缩减至4890亿英镑。

　　编辑：王姝睿