9月25日 ，恒指低开0.96%
，报24523.50点；恒生科技指数跌0.99% 。个股方面，阿里巴巴
、网易跌超2% ，京东健康、比亚迪股份跌近2%
。随后恒生科技指数跌幅进一步扩大至2.5%
，小米 、阿里巴巴跌超3%。

　　亚太其他市场方面，日经225指数高开0.3% ，日内涨幅扩大至1%；日本东证指数涨幅亦扩大至1% 。韩国股市因假期休市
。

　　港股内房股走低
，万科企业跌近6%，碧桂园
、融创中国跌近5%。

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　　美联储保尔森释放进一步加息信号：通胀回落仍不理想 年内紧缩预期升温

　　费城联储主席安娜·保尔森当地时间周四表示 ，若经济走势符合预期，美联储可能需要进一步加息
，以推动通胀回归2%的目标水平 。

　　保尔森的表态释放出美联储进一步收紧货币政策的信号
。就在一周前，美联储刚刚将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00%。保尔森支持这次加息 ，并认为
，在通胀持续高企、回落进展有限的背景下，风险平衡已发生变化 。

　　她同时强调 ，美联储需要在抑制通胀与维护就业市场稳定之间审慎权衡。尽管美国经济展现出韧性
，消费增长强劲 、人工智能(AI)基础设施建设持续推动投资，但进口关税
、能源费用 飙升以及中东冲突等因素 ，正令通胀前景面临更多不确定性
。

　　随着美联储官员接连释放鹰派信号
，市场对后续加息的预期显著升温。交易员不仅开始押注美联储年内再次加息，也在重新评估未来数年的利率路径 。

　　进一步加息可能提上议程

　　保尔森表示 ，当前潜在通胀率仍在2.5%至3%之间
，明显高于美联储2%的目标，而且这一差距迟迟未能显著收窄
。

　　“今年以来 ，关于潜在通胀，我能给出的比较好 评价就是：情况没有变得更糟。”她指出
，即使剔除美伊战争引发的石油供应冲击以及关税带来的影响，通胀仍维持在偏高水平 。

　　保尔森表示：“通胀仍顽固地处于高位
。让通胀回归2%是首要任务 ，我将支持能够实现这一目标的政策路径
，同时谨慎权衡其对劳动力市场带来的风险。 ”

　　对于未来的利率决策，她给出了相对明确的条件性指引：“展望未来 ，如果经济状况按照我的预期发展
，可能有必要进一步适度收紧货币政策 。
”

　　保尔森指出，美国总统特朗普实施的进口关税 ，以及美伊战争引发的能源费用 飙升
，均在加大通胀压力
。她还表示，AI基础设施建设正推动投资增长 ，而强劲的投资需求也可能给通胀带来额外压力。

　　不过
，她对美国经济整体表现仍持相对积极的看法，认为经济运行相当稳健 ，并显现出动能增强的迹象 。

　　“我看到的是一个具有韧性的经济体，并且出现了一些增长动能增强的迹象
。”保尔森表示
，尽管关税和中东冲突带来冲击，近期消费增长依然强劲 ，AI基础设施建设持续拉动投资
，劳动力市场也保持稳定。

　　保尔森的鹰派表态，正值金融市场大幅上调美联储紧缩预期之际 。随着本周美债收益率进一步攀升 ，长期美国国债收益率已升至2004年以来未见的高位。

　　据芝商所的FedWatch工具
，交易员近来 预计，美联储10月再次加息的概率已升至64% ，并进一步押注明年1月采取下一步行动
。

　　值得注意的是
，这一市场定价明显比美联储官员此前公布的利率预测更为激进。美联储官员的预测仅显示，今年年底前还可能加息一次 ，而期货市场已将更长时间内的持续紧缩纳入定价 。

　　同样在周四
，纽约联储主席威廉姆斯表示，他认为美联储在今年年底前再次加息是“合理的 ”
。这进一步显示 ，部分美联储官员认为，当前的通胀形势可能需要更多货币政策行动。